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通胀疑虑犹存 鲍威尔将继续美联储的加息辩论

2019-05-19 11:17来源:第一黄金网
责任编辑:bianyi
摘要
从周三发布的上次会议纪要来看,他将领导的决策委员会仍然认为,去年实施的渐进紧缩步伐是正确的。但是这场辩论也突显了美联储官员之间的分歧:有人担心通胀低迷,还有人指出,减税将进一步提振强劲的增长。
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在决策者对今年的加息次数满含疑虑和分歧之际,美联储准备迎来一位新主席。

如果像预期的那样得到参议院确认,杰罗姆·鲍威尔将于2月初接替珍妮特·耶伦。从周三发布的上次会议纪要来看,他将领导的决策委员会仍然认为,去年实施的渐进紧缩步伐是正确的。但是这场辩论也突显了美联储官员之间的分歧:有人担心通胀低迷,还有人指出,减税将进一步提振强劲的增长。

根据联邦公开市场委员会(FOMC) 12月12日至13日会议的纪要,大多数与会者重申支持“继续以渐进方式提高”基准政策利率的目标区间。在此次会议上,美联储官员投票决定将利率上调0.25个百分点。

不过,会议纪要并没有一季度加息的明确信号。对于依据通胀形势(目前仍低于2%的目标)而加快或放慢紧缩步伐的理由,他们展开了漫长辩论。但是他们的季度预测中值依然是2018年加息三次,与9月份保持不变。

FOMC将在1月底和3月20-21日举行会议。利率期货报价显示,投资者预计3月份会议采取行动的概率超过70%。

“他们只是摊开手说,‘我们需要拭目以待,’” TD Securities USA驻纽约首席美国宏观策略师Michael Hanson表示。“我不知道他们到3月份是否会得到足够的证据,成为(加息)的强劲理由。”

在决策者提交的16个利率预测中,有6个认为政策利率会低于2%-2.25%的2018年目标范围中值,6个与之相符,另外4个预计年末利率会高于中值。

彭博宏观经济研究中心首席美国经济学家Carl Riccadonna表示,目前盛行的情绪是预计通胀会在中期内向目标水平回升,劳动力市场过于紧俏可能会导致难以控制经济过热的担忧有限。美联储观察者们认为鲍威尔领导的美联储将采取更为鹰派的道路的观点似乎有点夸大了。

美联储会议纪要显示新旧美联储并不会相差太大

在12月FOMC会议之后一周,美国国会通过了1.5万亿税改计划。特朗普在12月22日签署这一税改法案

会议纪要显示,美联储官员认为有几个因素会导致美联储加快加息步伐,包括财政刺激政策或者宽松金融环境引发的经济产出扩张导致通胀压力过分累积。

Macropolicy Perspectives资深经济学家Laura Rosner表示,他们指出了税改政策对经济的影响的很多不确定性。FOMC官员们似乎对于税改对经济影响的强度并没有多大信心。

会议纪要还显示,美联储官员们仍然对通胀非常看重。

虽然就业市场强劲,但是薪资和物价仍然未能实现上升,这令很多经济学家们感到意外。虽然失业率已经降到了4.1%,美联储看重的通胀指标却降至1.4%。

美联储官员表示,美联储可能会放慢加息速度如果通胀仍然未能向2%目标回升的话。会议纪要表示,虽然FOMC委员们一直认为经济前景面临的风险基本平衡,但是他们仍然应该密切关注通胀走势。

这一看法逾鲍威尔的看法一直,他在11月28日举行的参议院听证会上表示,美联储委员会正在就通胀低迷是暂时性因素还是长期趋势进行表轮。

鲍威尔表示,我们必须参考经济数据,经济数据是主导我们政策路径的绝对因素。

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